文|未来迹FutureBeauty巫婉卿
奢侈品巨头再创新纪录。
巴黎时间1月25日收盘后，法国奢侈品巨头LVMH （路威酩轩）公布了2023全年业绩报告，财报显示，LVMH全年销售额同比增长9%至862亿欧元（约6711.7亿元人民币），有机增长13%，超过分析师预期的858亿欧元，毛利率高达69%。
综合LVMH近5年的业绩情况来看，尽管增速相较2022年有所放缓，但2023年该奢侈品巨头成功突破800亿欧元大关，年度营收和净利润双增，均刷新2022年所创的年度新高。
LVMH集团特别提到，“所有地区的香水和化妆品发展势头都特别强劲。”2023年，香水美妆业务全年卖了643个亿（人民币），同比增长7%，尽管总体增速相较前两年有所下降，但其全年销售额首次突破80亿欧元大关。同时，这也是斯铂涵上任LVMH美妆部门CEO后的首个年度成绩单。
01 各项指标“健康”，精选零售部贡献最大涨幅就2023年全年业绩情况来看，不单销售额破新纪录，LVMH账面上的各项指标都比较“健康”：
全年经常性经营收入2280亿欧元（约1774.9亿元人民币），分析师预期2246亿欧元。全年有机营收同比增长13%。
全年净利润为150.2亿欧元（约1183.3亿元人民币），较2022年的前纪录高约6.6%；来自经常性业务的利润为228亿欧元，同比增长8.2%。
就单季度情况来看，2023年第四季度销售额增长5.5%至239亿欧元（约1869亿元人民币），有机增长10%，同样高于市场预期，这主要得益于假日季的推动，但盈利能力受到了外汇波动和利率上升拖累，具体数据并未公布。
至此，2023年LVMH全年仅有三季度营收逊于预期，一季度和二季度的营收均增长17%，三季度9%的增速几乎只有前两个季度的一半。
截图自LVMH财报
就不同部门业绩情况来看，除葡萄酒等酒类业务以外，LVMH其他主要业务2023年的有机营收均强劲增长。该酒类业务全年收入同比下跌7%至66亿欧元，有机收入下跌4%，营业利润减少2%至21亿欧元。
截图自LVMH财报
LVMH最大部门——时尚皮具部门，全年总体业绩相较于2022年有明显放缓，收入增幅从上一年的25%下降至9%，录得421.7亿欧元，占总收入的近50%，有机增长9%，增速略低于市场预期的10%，经营利润增长7%至168亿欧元。
DFS和丝芙兰所在的精选零售部门业绩表现最佳，全年收入达179亿欧元（约1393亿元人民币），总营收和有机营收分别增长20%和25%，营业利润猛涨76%至14亿欧元（约108.9亿元人民币），增速远超其它部门。
香水美妆业务全年销售额增长7%至82.7亿欧元（约644亿元人民币），有机增长11%，营业利润约7亿欧元（约54.3亿元人民币），同比增长8%。其中，第四季度的收入有机增长10%至22.5亿欧元（约175亿元人民币）。
Tiffany和宝格丽所在的珠宝手表部门全年收入达109亿欧元，同比增长3%，有机收入增长7%，营业利润增长7%至21.6亿欧元。
对于2023年的业绩情况，LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault表示：“尽管这一年受到经济和地缘政治挑战的影响，但我们在2023年的表现证明了我们品牌非凡的吸引力及激发欲望的能力。集团的收入及利润再次录得显著增长。”
总的来看，随着业绩增速回归正常值，稳中求进将成为LVMH未来的战略重心。Bernard Arnault在财报中表示，集团已经来到不再需要高增长的阶段，8%到10%的增幅是完美的。他强调，增长并非唯一目标，要让人们持续产生欲望。
02 香水美妆业务首次突破80亿欧元，丝芙兰将继续扩大其门店网络2023年LVMH的香水美妆业务还算稳扎稳打，营业收入及利润分别增长7%、8%，尽管营收增幅相较前两年有所下降，但这也是LVMH的香水美妆业务营收首次突破80亿欧元，利润额也首次突破7亿欧元。
LVMH将其归功于在LVMH研究中心的科学支持，部门凭借高度选择性的零售政策和动态创新战略，取得了增长。
目前，LVMH旗下共有大约16个香水及美妆品牌，在此次财报中，LVMH再度点名了Christian Dior、Guerlain（娇兰）、Givenchy（纪梵希）等品牌对集团作出的贡献。
其财报指出，Christian Dior取得了令人瞩目的业绩，巩固了其在战略市场上的领导地位。标志性香水系列 Sauvage、Miss Dior（迪奥小姐）和 J’adore（迪奥真我）的成功再次带动了香水市场的增长，Francis Kurkdjian打造的最新L’Or de J’adore进一步丰富了这一系列。Dior Addict和Forever系列粉底液及高端护肤系列也为品牌增长作出了贡献。
Guerlain（娇兰）品牌获得持续增长，Aqua Allegoria（花草水语）香氛系列、艺术沙龙顶级精品香氛系列l’Art et la Matière持续受到欢迎，最新推出的Terracotta Le Teint粉底液市场反响也十分不错。
此外，Givenchy（纪梵希）因香水系列的获得持续增长。Benefit（贝玲妃）的业绩受到专业护肤系列的拉动。Fenty Beauty的业绩增长强劲，其最新Hella Thicc睫毛膏十分畅销。
未来，LVMH在财报中指出，其香水美妆业务旗下品牌将继续投资其优势领域，如Christian Dior将加快发展步伐，推动所有产品类别的创新及宣传，尤其是J 'adore（迪奥真我）和Sauvage；娇兰（Guerlain）在未来几个月也有很多产品推新，包括对其两个标志性香水系列的改造，以及重新推出Parure GoldCompact粉底；Benefit将继续在睫毛膏领域进行创新等。
精选零售部门可以说是LVMH2023年业绩最亮眼的部门，其增速不论是单季度还是全年，都在整个集团所有部门中领跑，营业利润更是猛涨76%，为LVMH贡献了最大的增长动力。
截图自LVMH财报
LVMH在财报中点名丝芙兰表现优异，财报指出，丝芙兰在销售额和利润方面又创下了历史性的一年，通过其独特、创新的产品和服务赢得了更大的市场份额。北美、欧洲和中东的势头尤其强劲。
丝芙兰继续扩大零售分销网络，在英国市场连开两家门店均取得成功，丝芙兰还与美国科尔士百货（Kohl’s）展开合作，新开了250家门店。10月底，丝芙兰位于香榭丽舍大街的巴黎旗舰店重新开业，将销售面积的能耗降低了50%，反映出丝芙兰的可持续发展战略。
免税连锁DFS则受益于国际旅游的复苏，尤其是伴随着国际旅游的恢复，返回中国香港和澳门的游客持续增加。据了解，DFS计划于2026年在中国海南开设首个世界级、七星级奢侈品零售及休闲娱乐项目——亚龙湾DFS。
此外，乐蓬马歇百货（Le Bon Marché）实现稳步增长，主要受益于忠实的法国顾客群以及国际游客回流。
根据LVMH财报，未来丝芙兰将继续提升其在主要市场的领导地位，主要包括北美、法国、中东，以及中国。同时，丝芙兰还将继续扩大其门店网络，并继续投资其全渠道战略，简化和优化客户服务和整个购物体验。产品范围也将不断扩大，包括发展一些有前景的类别，如护发、香水和防晒霜。DFS则会继续为其主要市场旅游业的逐步复苏做好准备。
03 亚洲美妆业务收入占比下降，LVMH继续押注中国美妆市场？LVMH最新财报显示，就地区而言，包括中国在内的亚洲地区是集团第一大市场，占比31%，美国市场的比重减少至25%，欧洲增加至25%，日本市场占比7%，全球其他地区占比为12%。
就各地区业绩表现来看，LVMH在美国的收入增长4%，日本市场增长最快，同比大涨28%，中国所在的亚太市场销售额增幅为18%，欧洲增长13%。
截图自LVMH2023年财报
据了解，谈及亚洲地区业绩，LVMH集团首席财务官Jean-Jacques Guiony表示，现在中国顾客数量是2019年的两倍。来自游客的业务占比相对下降，但这部分的收入仍然与之前持平。而这意味着中国国内的购买量大幅增长，所以为了满足这一需求，Louis Vuitton和 Christian Dior正在考虑在中国开设更大的门店。
尽管亚洲市场总体涨势不错，但美妆业务却不尽如人意。财报显示，2023年LVMH香水与化妆品部门在除日本以外的亚洲市场实现了约212.4亿元人民币的销售收入，占香水与化妆品部门的33%，比重均低于前两年，比去年减少了2%，比2021年减少了9%。
可见，LVMH在亚洲美妆市场还有较大的提升空间。作为亚洲市场非常重要的一部分，如何挖掘中国美妆市场，或许是LVMH接下来的重要目标之一。
就目前来看，LVMH已经开始布局。
人事方面，几大高层人士变动，都在指向中国市场与美妆业务。2023年3月，LVMH集团任命Stephane Rinderknech（斯铂涵）为美妆部门董事长兼首席执行官，斯铂涵正是为欧莱雅中国带来33%的创纪录增长的前中国区CEO。此后，LVMH各大美妆品牌管理层也产生重大调整，旗下娇兰、迪奥、帕尔玛之水等多个美妆品牌都迎来全新的品牌掌舵人。
丝芙兰中国也迎来重大人事调整，丝芙兰大中华区总经理在今年1月19日卸任，丝芙兰亚洲区总裁Alia Gogi将在过渡期内直接管理大中华区的业务。丝芙兰官方对此回应称：“中国依然是丝芙兰的重要战略市场，未来我们将持续深耕并加码投资，践行对中国市场的承诺。”
丝芙兰首席执行官 Guillaume Motte此前接受海外媒体采访时透露，接下来丝芙兰将在中国市场加码开店。除此之外，丝芙兰还将通过一系列举措发掘中国市场的潜力，如推出首家未来概念店、采取更本土化的选品策略等。
研发方面，LVMH正在加码中国深度本土化。2023年4月，LVMH在上海设立了美妆亚洲研发中心，这是该集团在亚洲规模最大的研发中心，将主要面向中国市场和消费者展开一系列研发创新，以提升中国市场的创新与活力。
LVMH大中华区总裁吴越曾对此表示：“集团在中国建立亚洲研发中心的同时，也是一个向中国消费者学习的重要机会。中国的市场越来越重要，亚洲的市场也越来越重要。”
投资方面，LVMH不断加注中国美妆高增长潜力赛道。近期，LVMH旗下基金L Catterton连投三家中国企业，即底妆品牌blankme半分一、合成生物企业创建医疗、儿童护肤品牌海龟爸爸，涉及多个美妆细分领域，进一步加码中国美妆市场高增长的赛道及领先企业。
可见，尽管在中国将面临更加复杂的局势，但LVMH颇有“大干一场”的势头。而斯铂涵这个非常熟悉中国市场运作规则的CEO上任之后，是否会采取新的举措来提振中国美妆市场，都是值得期待的。
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